一季度受建筑钢材高库存以及中美贸易战的影响价格持续走弱，二季度随着环保限产的持续实施以及终端需求的恢复，供需格局得到改善，钢材价格逐步回升。从左图中不难看出，各品种价格宽幅震荡。近一年来，各品种高价主要集中在2017年底和2018年初的时候。虽然后期价格有所回升，但仍未涨至年初水平。具体来看，截止到6月29日，主导城市螺纹钢均价4010元/吨，较年初下降384元/吨，降幅8.74%；线材均价为4286元/吨，较年初下降250元/吨，降幅5.51%；热轧卷板均价为4226元/吨，上涨4元/吨，涨幅0.09%；中厚板均价为4382元/吨，较年初上涨136元/吨，涨幅3.2%；冷轧卷板均价为4778元/吨，较年初下降145元/吨，降幅2.4%。虽然环保限产的持续实施以及终端需求的恢复，供需格局得到改善，钢材价格逐步回升，但部分品种价格仍然低于年初水平。
据国家统计局数据显示，2018 年 1-5 月粗钢产量 36985.9 万吨，同比增长 5.4%。1-5 月钢材产量 43467.1万吨，同比增长 6.2%。随着环保监管逐步推进，钢铁行业环保面临考验。环保不合格企业成为停产、限产对象.同时，环保标准压力倒逼企业转型升级。即便在严格的环保政策下，粗钢和钢材产量仍出现增长，主要是上半年钢厂的利润率仍然处于较高水平。除利润原因外，还有一个更重要的原因。就是去年严打“地条钢”后，中频炉钢厂、长流程钢厂关停了中频炉，大量电弧炉开始复产。今年电弧炉产量继续增加。电炉钢产量增加或对钢材供需造成一定压力，尤其华南区域和西南地区，电弧炉钢厂产能增加的情况较为明显。下半年，钢材产量仍将维持增长态势，阶段性会对钢价构成压力，但环保回头看和严防“地条钢”死灰复燃的抽查，市场供应能力受到压制。基于环保督查常态化因素的影响，预计下半年钢材供给量将有所减弱。
[详细]今年以来，美欧就钢铁产品接连挑起贸易争端，中国钢铁企业面临的国际环境急速恶化。据海关统计数据显示，2018 年 1-5 月中国出口钢材 2849.3 万吨，同比下降16.3%；1-5 月我国累计进口钢材 563 万吨，同比下降0.7%。除价格因素外，美国和欧盟相继采取贸易保护主义措施将使本已过剩的全球钢铁产能雪上加霜，也使中国钢铁出口受阻。受贸易摩擦加剧影响，下半年钢铁出口仍可能继续下降。
截至2018年6月29日，全国五大钢材品种总库存为1026.55万吨，比去年同期增加了75.35万吨，较年初增加了190.3万吨。春节前期，由于贸易商看好年后行情，大量囤积库存，导致年后社会库存逐渐创新高。但节后终端需求开工较晚，库存下降缓慢。随着二季度下游的陆续启动，社会库存才连续数周出现回落。进入6月份后，各地需求进入淡季，社会库存出现阶段性累库。预计下半年库存呈现先升后降的局面。
据中钢协数据显示，6月中旬重点钢铁企业钢材库存量为1144.37万吨，旬环比减少79.6万吨，下降6.50%。与去年同期相比，钢厂库存减少185.38万吨。年初厂内库存急剧上升，随着需求的启动逐步下降。另外，受环保严查的影响钢厂限产严重，使得厂内库存有一定幅度的下降。进入下半年，在环保从严、供暖季继续限产的情况下，预计重点钢企库存继续呈下降趋势，为下半年钢材价格形成有效支撑。
钢铁下游行业分析和预测
2018年1-5月份，全国房地产开发投资41420亿元，同比名义增长10.2%。今年地产投资保持较快增长与土地购置费增速跳升有密切关系。今年以来土地购置面积增速明显回落，前5个月增速仅为2.1%，比去年低13.7个百分点，因此，预计土地购置费增速下半年终将回落，地产投资将难以保持当前的高速增长。
2018年1-5月，汽车产销1176.80万辆和1179.24万辆，同比增长3.84%和5.71%。上半年汽车产销量维持增长态势，其中4月销量同比达到高点，预计7月或8月触底回升，行业进入下一个景气度回升周期，降准及关税下调，汽车销售价格小幅下调。释放流动性和车价下降都有利于汽车行业的进一步复苏。
2018年上半年空调销量领跑家电市场，除冰箱销售遇冷外，空调、洗衣机、彩电销售均有不同程度增长。小家电也保持较快增长。商品房交易对家电的新增需求影响较大。受地产调控、三四线棚改货币化政策收紧影响，市场对后期家电增长有所担忧。预计下半年家电需求增长将有所放缓。
下半年钢价仍然面临诸多不确定性因素。钢材产量仍将维持增长态势，阶段性会对钢价构成压力，但环保回头看和严防“地条钢”死灰复燃的抽查，市场供应能力受到压制。基于环保督查常态化因素的影响，下半年钢材供给量将有所减弱。受贸易摩擦加剧影响，下半年钢铁出口仍可能继续下降。进入7月份以后，高温多雨的使需求进入淡季，社会库存出现阶段性累库。钢厂库存在限产影响下，亦不会大幅增加。下半年库存预计呈现先升后降的局面。下游需求来看，房地产政策从严的调控下，将难以保持当前的高速增长。汽车在降准及关税下调的影响下，有利于行业的进一步复苏。家电和造船下半年增速也将有所放缓。
综合来看，在环保成为常态下，钢铁行业限产也将成为常态。特别是在供暖季节，钢铁行业限产量也将达到高峰，整体供给将明显减少。下游需求未出现明显减量的情况下，钢价仍有走高的可能。因此，预计下半年钢价呈现先扬后抑的格局，平均价格将高于上半年，幅度在100-200元/吨。
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