平淡近数日的聚合MDI市场本周再起推涨。场内万华、拜耳、陶氏等牌号货源库存低位，加之近期日韩生产企业控量外销且小幅推涨价格，主流报盘价格小幅上探。由于前期市场行情持续低迷，进入11月传统淡季后，经销商基本从工厂提货都以月最低标准拿货，因此在工厂有控量意向后，市场现货出现偏紧的气氛。加上万华化学12月1日将正式对其100万吨装置进行检修，为预备充足库存，11月后半月市场整体现货数量都会较紧张。
在此情况下，市场出现价格的大幅度拉涨，从日邦瑞安周出厂报价提拉至16000元/吨，市场报价普遍开始报到16000元/吨以上。市场商谈水平暂时无法达到，但是仍然在慢慢上涨，市场人士表示短期内不会出现回落的情况，多以盘整为主。

国内己二酸市场经过一个多月的下跌后，在11月上旬已经跌至谷底，山东货和新疆货基本在10000元/吨甚至以下成交。随后经过几天的稳定，市场价格开始逐步回暖，新疆货上涨幅度较大，在300元/吨左右，现华东地区新疆货报价10300-10400元/吨，低于10300元/吨成交的几乎没有。山东货上涨100-200元/吨，现报价10300-10400元/吨承兑，成交在10300元/吨以上，现款在10100-10200元/吨。
    此次价格上涨，究其原因主要归结为厂家惜售货源，减少供应，且持货商手里库存不高，纷纷惜售抬高报价，导致市场略有小幅走高。
    市场人士了解可靠消息，新疆天利厂家11月限制货源供应，后面也将少量甚至不供应市场。此外海力集团大丰15万吨/年装置据悉近期有为期10天的检修计划。市场货源供应减少，所谓“物以稀为贵”，市场价格上涨在情理之中。照此形势来看，11月己二酸市场仍有100-200元的上升空间。

自进入11月以来，市场人士普遍就认为在这个传统淡季时，市场价格会因需求的下降而出现下滑。不过至今，需求的确市场平淡了不少，成交情况明显不足，不过聚醚市场价格依旧处于相当坚挺的水平，部分工厂报价仍在上涨的走势。
    一方面依旧是老生常谈的成本施压，上游环氧丙烷价格迟迟未见有松动，一直处于高位盘整阶段，使得聚醚市场部分报价相当高，虽然一直有市场人士对后期看空为主，但是上周末时，华东地区部分聚醚工厂报价继续上调100元/吨。
    另一方面，各聚醚工厂吸取2012年因库存量巨大导致大跌行情的教训，今年始终有效的控制了聚醚的产量特别是软泡聚醚的产量，聚醚工厂现货库存偏低的情况下，报价连续高位坚挺对其影响也并不大。
    从近期上游的情况来看，进口环氧丙烷陆续到港，并且有新增装置投产，原料供应增加之后，对聚醚的成本压力会有所缓解。现在聚醚和原料之间价差较小，因此聚醚报价在短期依旧不会有下行的趋势，主要是以盘整观望为主。

在经历过7、8月淡季的沉淀后，9月BDO生产企业试探性上调价格，再加上部分装置停车，就这样拉开了所谓旺季的序幕。然而“金九银十”似乎并没有给BDO行业带来太多的惊喜。下游浆料行业旺季难旺，尽管相对于淡季时有所好转，但同比仍相差甚远，开工率始终维持在5-7成不等。当然这和今年合成革主产区对环保及产业调整的重视不无关系。好在氨纶基本独领风骚，下游服装行业对于弹性的要求越来越高，这使得氨纶这一新材料从众多产品中得以胜出，并成为BDO行业的主要支柱。随着“金九银十”的结束，氨纶旺季已过，需求趋缓，走货放慢，工厂销量有不同程度的小幅下滑，但库存无压力，维持在10-15天可控范围内，因此行业开工率还是维持高位，大约在9成左右。
    进入第四季度，下游终端内需和出口的长期疲软又将BDO市场价格向年内最低水平靠拢，接近今年7月承兑送到价13450-13550元/吨。目前国内主要炔醛法生产企业开工稳定，而顺酐法生产企业持续停车已超半年之久。但随着原料甲醛价格的上涨，炔醛法生产企业毛利空间也进一步压缩，以电石炔醛法生产工艺粗布计算成本，目前国内BDO成本约在12055元/吨左右，而市场送到价格均价在13600元/吨左右，倒推出厂价，可推算出生产企业目前毛利在600-800元/吨不等。在下游需求疲软再加上工厂利润空间较低的情况下，直供优势就较为明显，而经销商的操作空间严重受到挤压。
    在综上所述背景下，BDO市场最可能出现的情况则是在逐步接近生产成本之后，厂家选择限产保价的可能性增加。金银岛预计短线BDO行情或仍难以摆脱低迷阴跌趋势，至12月可能再累计下滑200元/吨左右，届时厂家降低负荷减产现象或将增多，并不排除减产后试探上涨的可能。

国内TDI市场已经连续下滑了2个多月，市场价格也已慢慢接近生产成本，不过市场价格并没有因此止跌，继续出现了不少低价出货的情况，因此短期市场仍有跌价趋势。
    仍有不少贸易商销售压力巨大，跌价出货，特别是国产资源贸易商。现在上海巴斯夫拜耳货源商谈水平和国产资源相差无几，对国产资源的销售影响较大。华东地区国产资源低端商谈基本围绕在19300元/吨左右，北方地区不少贸易商不带票商谈在18800-19000元/吨左右，这也使得市场报价依旧比较混乱。华南地区市场依旧低价频现，听闻国产不带票资源部分低价商谈在18600-18700元/吨左右。可见，现在市场人士依旧后期市场走势没有信心。
    11月下游工厂需求淡季，后期华南地区福建东南电化10万吨TDI装置即将投产，市场利空因素笼罩，预计市场短期内难有反弹行情出现，由于市场价格接近生产成本，后期以慢慢小跌走势为主，逐步进入弱稳行情。